系统化投资

想法

我们用规则、而不是用观点参与公开市场。规则被慢慢地研究出来，在我们没有亲身经历过的市场状态上被检验，并且很少改动——要改，也必须有一个写得下来的理由。

这不是一支基金。格温投的是自有资本，这消掉了投资里最大的一种压力：别人的赎回日历。

系统

数据生成信号。信号要放在市场状态里读，因为同一个信号在不同的天气里意思并不一样。状态与信号共同决定仓位大小。风险上限在入场之前就定义好，而不是在回撤过程中被重新发现。执行是机械的。

每一个环节都有明确的输出和明确的失效方式。当一套策略不再有效，我们希望知道是哪一个环节坏了。

为什么重要

系统化投资是我们的技术工作与资本相交的地方。让一个智能体值得信任的那套纪律——可检查的环节、诚实的评测、事先定义的失效——也正是让一套策略能够存活的东西。

我们公开框架，不公开仓位。